Radiance168 技術研發背景
PM2.5的標準，是由美國在1997年提出的，主要是為了更有效地監測隨著工業化日益發達而出現的、在舊標準中被忽略的對人體有害的細小顆粒物。PM2.5指數已經成為一個重要的測控空氣污染程度的指數。PM2.5主要對呼吸系統和心血管系統造成傷害，包括呼吸道受刺激、咳嗽、呼吸困難、降低肺功能、加重哮喘、導致慢性支氣管炎、心律失常、非致命性的心臟病、心肺病患者的過早死。如果空氣中 PM2.5 的濃度長期高於 10 微克/立方米，死亡風險就開始上升。濃度每增加 10 微克/立方米，總的死亡風險就上升 4%，得心肺疾病的死亡風險上升 6%，得肺癌的死亡風險上升8。世界衛生組織（WHO）早在 2013 年就把 PM2.5 列為第一級致癌物質。一項來自IHME的最新研究項目成果顯示，全球每年有550萬人因為空氣污染而罹患各類疾病死亡。
霧霾是一場無處逃匿的慢性謀殺
大多數民眾經過最近數年的“抗霾大作戰”已經心知肚明：霧霾中小於2.5微米可吸入細顆粒（PM2.5）可深入肺泡，進入血液循環，而且由於顆粒細小，其上吸附的毒性物質和細菌病毒也更多，在人體內的活性更強，對心肺毒副作用也更強。
（下圖）中國大陸的版圖已被深褐色占領，已成為世界 PM2.5 超標重災區，PM2.5 超標範圍已基本覆蓋全國絕大部分地區。
霧霾造成患癌率大增
在空氣質量不見好轉的這十年，與霧霾有關聯的疾病如惡性腫瘤、心臟病、腦血管病和呼吸系統的疾病死亡率也都高居不下。中國國家癌症中心赫捷、全國腫瘤登記中心主任陳萬青等的研究發現，22%的全球新發癌症病例出現在中國，27%的癌症死亡病例在中國。中國4種最常見的腫瘤分別為肺癌、胃癌、肝癌和食管癌（佔全國癌症病例的57%）；而在美國，這4種癌佔所有癌的比例僅為18%。
肺癌是最普遍且最致命的癌症
2012年約新增180萬患者並導致159萬人死亡。其中中國大陸約佔此類病例的1/3以上。專家表示，吸煙、長期遭受空氣污染和職業中接觸致癌物，是增大(中國大陸)患肺癌風險的主要因素。在其他類型癌症中，中國大陸新增肝癌和食道癌患者約佔全球一半，死亡分別佔全球的51%和 49%。2012年全球新增胃癌病例和相關死亡人數中，中國佔比也均已超過 40%。
中國每年空氣污染死亡人數世界第一
IHME的研究顯示，每年全球因空氣污染導致非正常死亡的人數大多集中在正在高速工業化進程中的，特別是像中國和印度這樣所謂的新興經濟體國家。參與研究項目的學者認為，如果相關國家希望改變這種每年數百萬人被空氣污染奪取生命的現狀，則必須加倍現有的治污防污努力。參與研究的美國學者丹·格林鮑姆（DanGreenbaum）說：「如果在北京或德里遇上一個空氣污染嚴重的日子，每立方米空氣中PM2.5微顆粒的含量往往會超過300微克，也就是相對於正常水準25至35微克的10倍」。吸入這種嚴重污染的空氣，可能造成心臟病、中風、呼吸道疾病，甚至致癌。研究特別指出，對於全球各國中空氣污染造成死亡人數奪魁的中國來說，燃煤是毋庸置疑的頭號污染源。科學家指出，大量燃煤、燃燒木柴、以及燃燒各類以石油為基礎的燃料，均是導致嚴重空氣污染的主要原因。研究項目稱，每年中國直接由於燃煤導致空氣污染而患病死亡的人數約36萬。
中國癌症概況分析
中國平均每天7500人死於癌症
依據中國醫學科學院腫瘤醫院、全國腫瘤登記中心《CA：ACancer Journal for Clinicians》雜誌上發表了2015年中國癌症統計資料。該研究分析結果指出，2015年中國預計有429.2萬例新發腫瘤病例和281.4萬例死亡病例。肺癌是發病率最高的腫瘤，也是癌症死因之首。胃癌、食管癌和肝癌是緊隨其後的我國發病率和死亡率較高的常見腫瘤。中國人最易患肺癌、胃癌、直腸癌、肝癌、食管癌。癌症發病和死亡相關危險因素包括煙草、環境污染、職業安全、食品安全等。不僅嚴重影響勞動人口健康，而且成為醫療費用上漲的重要因，每年用於癌症病人的醫療費用達數百億元。該報告指出，在中國，癌症已成為疾病死因之首，發病率和死亡率還在攀升，癌症已成為非常重要的公共健康問題。分析顯示，2015年有新發浸潤性癌病例數429.2萬，相當於平均每天新發12000例癌症；有281.4萬癌症死亡病例，相當於平均每天7500人死於癌症。
癌症醫藥物市場至2020年將達1500億美元
全球超過500家藥廠正在研發將近600種已進入末期臨床試驗的癌症新藥，其中最多是治療非小細胞性肺癌、乳癌、前列腺癌、卵巢癌及大腸癌的新藥。報告指出，癌症醫藥物市場將繼續成長，年成長率將在7.5%~10.5%之間，至2020年達1,500億美元，其中免疫療法等新療法的廣泛應用將會是推動癌症醫藥支出成長的主力，而臨床效果不如新療法的舊療法，則將遭到淘汰，略為抵銷部分成長力道，此外，負擔藥費的醫療保險機構也將更積極與藥廠談判，並開發新付費模式，以從新藥中取得利潤。就持有癌症種類來看，結腸直腸癌、肺癌、乳癌及前列腺癌這四種癌症的每年發生人數、流行人數都在前四名當中。而在癌症治療藥物市場中，市場也以這四種癌症為主。2010-2015年間癌症藥物總花費的複合年增長率達7.4%，略低於之前五年8.3%的增長率，癌症治療費用的年複合增長率為9.8%，而維持治療的費用僅增加0.7%。2015年全球腫瘤治療和維持治療藥物花費增長11.5%，達1070億美元。
Radiance168 研發價值報告
本次運算參照美國知名資產顧問公司 Intellectual Property Valuation and Royalty Rate Consulting、Royalty Rates for Pharmaceuticals & Biotechnology 7th Edition 及 Determination Of Royalty Rate For International Technology Transfer Agreement 所做的產業授權金統計，授權金比與產業平均利潤 (參閱下表)，將預估值乘計輝藥生技於授權期間預估營業收入，折現後加總即得該專利相關價值 。
輝藥生技股份有限公司持有中華人民共和國「Radiance168保健醫療技術」相關產業市場應用價值，業經國霖資產服務股份有限公司（以下簡稱本公司）價值計算竣事。本次運算採用權利金法及淨現金流量折現化法進行評估。本報告經量化各項財務數據及統計分析，檢視相關財務與產業資訊後，相關運算方法能反應本次運算標的之相關價值，因此本次運算決定採用該運算方法所得之結果作為結論。輝藥生技持有中華人民共和國「Radiance168保健醫療技術」相關產業市場應用價值，於保健食品市場價值為人民幣10億元；於醫療藥品市場價值為美金258億元。